中国银行对加密货币的看法与建议,审慎监管下的理性探索

投稿 2026-02-12 19:42 点击数： 3

近年来,加密货币作为新兴数字资产，在全球范围内引发广泛关注与讨论，其去中心化、匿名性等特点既吸引了大量投资者参与，也带来了金融稳定、监管合规、洗钱风险等多重挑战，作为中国的国有大型商业银行，中国银行（以下简称“中行”）始终站在服务实体经济、维护金融安全的角度，对加密货币市场保持着审慎而理性的态度，本文将结合中行的行业立场，深入分析其对加密货币的核心看法，并提出针对性建议，为加密货币市场的健康发展提供参考。

中国银行对加密货币的核心看法

中行对加密货币的看法,既基于对金融本质的理解，也立足于中国金融市场的实际情况，可概括为“三重定位”与“三大风险”。

（一）三重定位：加密货币的“非货币、非资产、非工具”属性

非货币属性：不具备法偿性与货币职能
中行明确认为，加密货币（如比特币、以太坊等）并非由国家信用背书，不具备法偿性，无法充当流通手段、价值尺度或支付结算工具，其价格波动剧烈（如比特币单日涨跌幅常超10%），远超法定货币的稳定性，难以承担货币职能，若允许其作为货币流通，将严重冲击国家货币主权与金融秩序。
非资产属性：缺乏内在价值支撑
加密货币的价值更多基于市场投机与“共识”，而非像股票对应企业股权、债券对应债权请求权等内在价值支撑，中行指出，其价格易受市场情绪、政策消息、技术漏洞等因素影响，形成“泡沫化”特征，2021年比特币价格从6.5万美元高点暴跌至3万美元以下，大量投资者资产大幅缩水，凸显其作为“资产”的高风险性。
非工具属性：难以服务实体经济
传统金融工具（如信贷、理财、跨境支付）均以服务实体经济为核心目标，而加密货币的匿名性与跨境流动特性，使其更易被用于逃避监管、非法交易（如洗钱、恐怖融资、贩毒等），难以有效对接实体经济需求，中行强调，金融创新必须回归“服务实体经济”的本源，加密货币当前难以满足这一核心要求。

（二）三大风险：加密货币市场的“潜在威胁”

金融稳定风险：市场波动与传染效应
加密货币市场与传统金融市场虽尚未深度联动，但通过“币圈质押爆仓”“交易所挤兑”等渠道，已出现风险传染迹象，2022年FTX交易所破产事件导致比特币单周暴跌20%，全球股市、数字货币市场联动下行，对金融市场稳定构成潜在威胁，中行认为，若加密货币规模持续扩大，其波动性可能通过投资者情绪、资产配置渠道传导至传统金融体系。
监管合规风险：监管套利与法律空白
加密货币的跨境、匿名特性使其易成为监管套利工具，部分企业通过“ICO（首次代币发行）”“IEO（交易所代币发行）”等方式变相融资，规避证券发行监管；个人利用加密货币跨境转移资金，逃避外汇管制与税收监管，中行指出，当前全球对加密货币的监管框架尚不完善，存在“监管洼地”现象，易滋生非法金融活动。
技术安全风险：漏洞与攻击频发
加密货币依赖区块链技术，但智能合约漏洞、交易所黑客攻击、私钥丢失等问题屡见不鲜，2023年某去中心化交易所因智能合约漏洞被攻击，损失超1亿美元；2022年多家加密货币交易所遭遇黑客攻击，导致用户资产被盗，中行强调，技术安全是加密货币市场健康发展的基石，当前技术成熟度仍不足以支撑大规模应用。

中国银行对加密货币市场的建议

基于上述看法,中行从监管、市场、技术、投资者四个维度，提出推动加密货币市场规范发展的建议。

（一）监管层面：构建“全覆盖、穿透式”监管框架

明确监管主体与职责
建议由央行、证监会、外汇局等多部门协同，明确加密货币的监管主体，避免“多头监管”或“监管真空”，对ICO、IEO等融资活动，参照证券监管模式实施“穿透式”审查；对加密货币交易所，要求其履行反洗钱、KYC（客户身份识别）等义务，纳入传统金融机构监管范畴。
完善法律法规与退出机制
加快《加密货币监管条例》等立法进程，明确加密货币的法律地位（如将其定义为“虚拟商品”而非“资产”），禁止其作为货币流通，建立非法
加密货币平台的“退出机制”，对涉嫌诈骗、洗钱等活动的平台，依法取缔并追究刑事责任。
加强跨境监管协作
针对加密货币跨境流动特性，建议通过G20、金融稳定理事会（FSB）等国际平台，推动全球监管标准统一，建立“监管信息共享”“跨境执法协作”机制，防止监管套利与非法资金流动。

（二）市场层面：引导加密货币“脱虚向实”

限制投机性交易，鼓励技术探索
严格禁止加密货币期货、期权等衍生品交易，限制个人投资者参与加密货币炒作，降低市场波动性，鼓励区块链技术在实体经济中的应用，如供应链金融、跨境支付、数字身份认证等领域，推动“技术赋能”而非“投机炒作”。
规范交易所与中介机构
要求加密货币交易所实行“牌照化管理”，对其资本充足率、风险准备金、信息安全等级等提出明确要求；禁止“刷量”“自融”等虚假行为，保护投资者合法权益，规范加密货币钱包、托管机构等中介服务，确保其履行反洗钱、数据安全等义务。

（三）技术层面：强化安全与标准建设

推动区块链技术标准化
鼓励企业、高校、科研机构参与区块链技术标准制定，统一智能合约、共识机制、数据存储等技术规范，降低技术漏洞风险，参考国际标准（如ISO/TC 307区块链标准），制定中国区块链技术国家标准。
加强信息安全与隐私保护
要求加密货币平台采用“冷热钱包分离”“多重签名”等技术手段，保障用户资产安全；落实《数据安全法》《个人信息保护法》，防止用户数据泄露与滥用。

（四）投资者层面：加强教育与风险提示

普及加密货币知识，提示投资风险
中行建议通过官方渠道（如银行网点、官网、社交媒体）开展投资者教育，明确加密货币的“非货币、非资产”属性，提示其价格波动、技术安全、法律风险等，引导投资者理性看待加密货币，避免盲目跟风。
限制高风险投资者参与
参照“合格投资者”制度，对参与加密货币交易的投资者设置门槛（如资产规模、风险承受能力评估），禁止不具备风险识别能力的个人投资者（如老年人、学生）参与加密货币交易。

加密货币作为金融创新的产物,其技术潜力值得肯定，但当前阶段的投机性、风险性决定了其必须纳入监管框架，中国银行作为国有大行，始终坚持“金融为民”理念，一方面呼吁加强对加密货币的审慎监管，防范金融风险；另一方面鼓励区块链技术在实体经济中的创新应用，推动数字经济与实体经济融合发展，随着监管的完善与技术的成熟，加密货币市场有望从“野蛮生长”走向“规范发展”，真正服务于经济社会进步。